Setor imobiliário vê avanço de novas fontes de financiamento

09/11/2026 - Mercado Imobiliário

Enquanto poupança perdeu espaço, mercado de capitais cresceu dez pontos percentuais na última década

Na última década, a participação do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) no financiamento do setor imobiliário brasileiro caiu de 46,1% para 27,5%. Em igual período, impulsionado pelo crescimento dos Fundos Imobiliários (FIIs) e dos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), o mercado de capitais registrou um salto de 15,8% para 25,8% - movimento que deve se intensificar ainda mais nos próximos anos, dadas a tendência de expansão da indústria da construção e a procura por fontes alternativas ao sistema bancário tradicional.

O financiamento bancário, por sua vez, passou de uma fatia de 15% para 23,6%, ao mesmo tempo que os recursos do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) recuaram 0,1% - atualmente, estão em 23%.

A participação crescente dos fundos espelha o avanço de seu patrimônio líquido. No caso dos FIIs, o volume saltou de R$ 120 bilhões, em 2017, para R$ 439 bilhões, em setembro deste ano. Já a quantidade de investidores, que há uma década beirava 100 mil, alcançou 3,4 milhões em setembro de 2026.

Para analistas do setor, além de terem se adaptado às condições do mercado, os fundos se tornaram uma espécie de cesta de renda fixa gerenciadas por especialistas, o que levou à ampliação das possibilidades de financiamento e investimento no mercado imobiliário brasileiro.

SBPE mantém relevância
Se de um lado o SBPE perdeu espaço na composição do financiamento, de outro, não é correto afirmar que a poupança tenha deixado de ser relevante. Ao contrário, o que os números têm mostrado é que o SBPE já não dá conta de suprir de forma isolada um setor que registrou crescimento expressivo na última década.

Para se ter ideia, a indústria da construção civil praticamente dobrou de tamanho no período e, por isso, passou a demandar novas fontes de recursos - o que abriu espaço para a entrada do mercado de capitais, que também tem se beneficiado de inovações recentes para expandir sua atuação e identificar novos caminhos para crescer.

Na perspectiva do mercado, tudo vai depender, porém, da maneira como o governo reeleito tratará a política econômica nos próximos anos, o que inclui a equipe que será escolhida para conduzi-la e a gestão fiscal a ser adotada. O atual compasso de espera também é explicado pela piora das contas públicas, pelo endividamento das empresas e pelo comprometimento da renda das famílias.

A ver, ainda, como se comportarão a atividade econômica e a inflação, dois indicadores estratégicos para as decisões de investimento que virão a ser tomadas no futuro próximo.

Registro de Imóveis do Brasil (com informações do InfoMoney)

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09/11/2026 - Registros Públicos

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